Transat s’accroche à Ottawa et voit sa dette repartir à la hausse

La dette de Transat repart à la hausse alors que le gouvernement fédéral vient encore une fois au secours du voyagiste québécois, qui est frappé de plein fouet par la flambée des cours du pétrole.

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Ottawa a annoncé jeudi une nouvelle aide de 250 M$ à Transat, un peu plus d’un mois après avoir consenti un prêt de 150 M$ à l’entreprise montréalaise.

Pour Transat, c’est un retour en arrière. Les nouveaux prêts fédéraux totalisent 400 M$, ce qui portera la dette totale de l’entreprise à plus de 2 G$.

Or, l’an dernier, Ottawa avait accepté d’effacer 440 M$ de la dette de 772 M$ que Transat avait contractée pendant la pandémie. La charge totale de l’entreprise était alors passée de 2,2 G$ à 1,8 G$.

Concurrence féroce

Le bond des prix du carburant saigne les finances de Transat. Il a gonflé ses coûts de 105 M$ en trois mois. Pire encore, l’entreprise a été incapable d’augmenter ses prix pour compenser, ne serait-ce qu’en partie, contrairement à des concurrents comme Air Canada.

« Nous n’avons jamais vu un marché aussi concurrentiel. Pendant tout l’été, ç’a été promotion après promotion [...], plus particulièrement en classe économique, ce qui nous a empêchés de répercuter l’augmentation des coûts du carburant à nos clients », s’est justifiée la PDG de Transat, Annick Guérard, au cours d’une téléconférence avec les analystes.

Afin de mieux pouvoir atténuer l’impact du choc pétrolier, l’entreprise ajoute des sièges en classe Club, qui génèrent des revenus plus importants.

Le chef des finances de Transat, Jean-François Pruneau, n’a pas exclu que l’entreprise ait besoin de plus d’argent si les cours du pétrole demeurent élevés. Ceux-ci sont repassés au-dessus de 100 $ US cette semaine à cause de la reprise des hostilités entre l’Iran et les États-Unis. De plus, Air Transat dispose de marges financières moins grandes que ses concurrents pour faire face à cette hausse.

« Nous devrons peut-être trouver d’autres solutions si les prix du carburant ne s’améliorent pas », a reconnu M. Pruneau tout en se disant « confiant face à la situation du marché qui se dessine devant nous ».

Survie menacée ?

En juin, Transat a indiqué dans ses états financiers qu’elle avait dû exercer un « jugement significatif » pour pouvoir établir sa capacité à demeurer en activité pendant au moins 12 mois.

Il s’agit là d’une sorte de premier avertissement quant à la détérioration des finances de l’entreprise, indique Carl Brousseau, professeur de comptabilité à l’Université Laval. Transat a de nouveau inscrit cette mention dans ses plus récents états financiers.

Dans une note, l’analyste Cameron Doerksen de la Financière Banque Nationale s’est montré pessimiste.

« À moins que les prix du carburant ne baissent considérablement ou que Transat ne parvienne à augmenter sensiblement ses tarifs, l’entreprise continuera d’enregistrer des pertes », a-t-il prévenu.

Une perte massive

Au cours de la période de trois mois qui a pris fin le 31 juillet, Transat a subi une perte nette de 107 M$ alors que pendant le trimestre correspondant de l’an dernier, l’entreprise avait dégagé des profits nets de 400 M$.

Le chiffre d’affaires a atteint 793 M$, en hausse de 3 %.

Les dépenses ont bondi de 15 % en raison notamment du carburant (+ 49 %) et des salaires (+ 15 %).